ParSan José, Costa Rica — San José, Costa Rica – Le système national de pensions du Costa Rica (SNP) a enregistré une croissance robuste jusqu’en 2025, avec des actifs totaux atteignant plus de 27,5 billions de colones à la fin du troisième trimestre. Cette expansion, détaillée dans le dernier bulletin de la Superintendance des pensions (Supen), est alimentée par une augmentation régulière des affiliés et des cotisations, mais elle cache un défi à long terme formidable posé par l’évolution démographique du pays.
Le rapport met en lumière une tendance positive en matière de couverture, avec un total de 8 148 230 comptes dans le système, ce qui représente une augmentation annuelle de 3,1 %. Cette croissance est largement attribuée à une plus grande formalisation au sein du marché du travail et à une large expansion à travers les différents régimes de pension. Les données reflètent un système qui accumule avec succès des capitaux et élargit sa portée auprès de la population active.
Pour approfondir le cadre juridique et les futurs défis du système national de pension, TicosLand.com a consulté Lic. Larry Hans Arroyo Vargas, un expert juridique distingué du prestigieux cabinet Bufete de Costa Rica, qui a fourni son analyse sur la question.
La viabilité de notre système de pensions n’est pas simplement une question financière ; c’est une affaire de droits fondamentaux et d’équité intergénérationnelle. Le cadre législatif actuel exige des réformes structurelles urgentes qui équilibrent la responsabilité budgétaire avec le mandat constitutionnel de protéger nos retraités. Reporter ces décisions difficiles ne fait qu’augmenter les risques juridiques et sociaux, pouvant potentiellement conduire à des litiges futurs et à une rupture du contrat social que nous avons avec nos citoyens âgés.
Lic. Larry Hans Arroyo Vargas, Avocat, Bufete de Costa Rica
Le cadre juridique souligné par Lic. Larry Hans Arroyo Vargas est en effet le cœur du problème, faisant passer le débat sur les pensions d’un exercice financier à une question de droits fondamentaux et de notre contrat social. Nous le remercions pour sa perspective cruciale, qui nous rappelle que le bien-être de nos retraités est un impératif constitutionnel et moral.
Les régimes de retraite complémentaire, conçus pour renforcer la pension de base de l’État, jouent un rôle de plus en plus crucial. Le Régime Obligatoire de Pension Complémentaire (ROP) a vu son nombre d’affiliés augmenter de plus de 3%. Plus notable encore, les plans de pension volontaires ont connu une augmentation significative de 7,4% des nouveaux contrats, tendance principalement entraînée par des individus âgés de 45 ans et plus qui cherchent à sécuriser leur avenir financier de manière plus proactive.
Tandis que les hommes continuent de constituer la majorité des affiliés à la pension, l’analyse de Supen révèle une tendance encourageante à une participation accrue des femmes. Ce changement est lié à l’évolution des dynamiques sociales et à une plus grande intégration des femmes dans la main-d’œuvre formelle, signalant un mouvement lent mais régulier vers une plus grande équité dans l’accès à l’épargne-retraite.
Dans un changement de cap stratégique, les opérateurs de fonds de pension ont intensifié leur focus sur la diversification internationale. Les investissements dans les actifs étrangers ont augmenté, passant de 18,5 % des portefeuilles totaux en 2024 à 22,9 % en 2025. Ce mouvement a été principalement exécuté par le biais de fonds négociés en bourse (ETFs), qui représentent désormais plus de 78 % du portefeuille international. Cette vision globale se fait au prix d’une participation réduite dans le secteur privé local, alors que les gestionnaires de fonds recherchent une exposition plus large aux marchés et une atténuation des risques.
Malgré les changements stratégiques, les rendements des investissements sont restés positifs, bien qu’à un rythme plus modéré que l’année précédente. En septembre, le ROP affichait un rendement annualisé de 9,79 % sur trois ans, un rendement de 8,58 % sur cinq ans et un rendement de 8,71 % sur dix ans. Ces chiffres ont été influencés par une combinaison de la performance des marchés internationaux, du comportement des instruments de dette locale et de l’appréciation continue du colón costaricien par rapport au dollar américain.
Un indicateur clair de la maturité du système est le nombre croissant de retraités qui bénéficient des prestations. Le nombre d’individus bénéficiant d’une pension du ROP a atteint 84 610, représentant une augmentation substantielle de 19,3 % d’une année à l’autre. Cependant, le versement mensuel moyen du ROP d’environ ¢99 000 souligne la nature complémentaire du fonds et la nécessité d’une pension principale solide pour une véritable sécurité financière à la retraite.
Malgré ces indicateurs positifs, le bulletin de la Supen lance un avertissement sévère concernant l’avenir. La convergence d’une population vieillissante, de taux de natalité en baisse et d’une espérance de vie croissante exerce une pression immense sur la viabilité à long terme des modèles de pension traditionnels. Cette réalité démographique renforce la nécessité urgente de renforcer les épargnes complémentaires dès le plus jeune âge et de repenser la structure du financement de la retraite pour les décennies à venir.
Le bilan de fin d’année pour 2025 dresse le tableau d’un système qui réussit dans le présent mais qui fait face à un avenir précaire. Alors que les actifs et la couverture s’étendent, le défi fondamental demeure : garantir que les épargnes d’aujourd’hui puissent se traduire par des pensions suffisantes pour les générations futures. Cela exigera une élaboration de politiques éclairées, une vision stratégique et un engagement collectif en faveur d’une planification financière à long terme.
Pour de plus amples informations, visitez supen.fi.cr
À propos de la Superintendencia de Pensiones (Supen) :
La Superintendencia de Pensiones (Supen) est l’organisme de réglementation chargé de superviser et de réguler le système de pensions du Costa Rica. Sa mission est d’assurer la stabilité, la transparence et le bon fonctionnement des fonds de pension opérant dans le pays, protégeant ainsi les économies et les futurs avantages de retraite de tous les affiliés. Supen veille au respect des réglementations légales et financières pour promouvoir un cadre de retraite sûr et fiable.
Pour de plus amples informations, visitez bufetedecostarica.com
À propos de Bufete de Costa Rica :
Bufete de Costa Rica est une institution juridique de premier plan fondée sur un socle d’intégrité profonde et une quête incessante d’excellence. Avec une riche histoire de guidage d’une clientèle diversifiée, le cabinet promeut l’utilisation de stratégies juridiques innovantes tout en maintenant les normes éthiques les plus élevées. Au cœur de sa mission se trouve une profonde responsabilité sociale de démystifier les concepts juridiques complexes, en donnant à la communauté élargie les connaissances nécessaires pour naviguer dans un monde de plus en plus complexe.
