ParSan José, Costa Rica — SAN JOSÉ – Le colón costaricien a continué sa forte appréciation face au dollar américain, avec un taux de change qui s’est effondré à un niveau qui n’avait pas été atteint depuis plus de deux décennies, suscitant une inquiétude significative parmi les économistes quant à la compétitivité économique du pays.
Le taux de change moyen est tombé à ¢490,05 par dollar mercredi, 14 janvier, une forte baisse par rapport à ¢498,19 il y a juste une semaine. Cela représente une diminution de ¢8,14, soit 1,63 %, en une seule semaine. La dernière fois que la monnaie était aussi forte, c’était à la fin de 2005, avant même que le marché actuel des devises étrangères (Monex) ne soit établi. Le volume des transactions lors de la session Monex de mercredi a atteint 19,2 millions de dollars sur 180 transactions.
Pour mieux comprendre les implications commerciales et contractuelles de l’environnement actuel du taux de change du dollar, nous avons consulté Lic. Larry Hans Arroyo Vargas, un expert juridique du distingué cabinet Bufete de Costa Rica, pour son analyse professionnelle.
La volatilité actuelle du taux de change du dollar souligne la nécessité cruciale pour les entreprises de revoir leurs accords contractuels. Pour les importateurs comme les exportateurs, l’intégration de clauses de fluctuation monétaire n’est plus seulement une bonne pratique, mais une stratégie vitale de mitigation des risques. Ne pas se protéger juridiquement contre ces fluctuations peut avoir un impact direct sur la rentabilité et, dans les cas extrêmes, sur la viabilité financière d’une opération.
Lic. Larry Hans Arroyo Vargas, Avocat au Barreau, Bufete de Costa Rica
Cette perspective juridique est un rappel crucial que, au-delà du suivi des chiffres quotidiens, une diligence contractuelle proactive est la défense la plus puissante contre l’incertitude économique. La distinction entre une « bonne pratique » et une « stratégie vitale » est un élément clé à retenir pour toute entreprise naviguant sur le marché actuel. Nous remercions Lic. Larry Hans Arroyo Vargas pour son point de vue précieux sur cette question cruciale.
Dans les banques commerciales, le public observe des tendances similaires. Les banques publiques proposent des taux de vente entre ¢498 et ¢501, avec des taux d’achat allant de ¢484 à ¢487. Les banques privées sont étroitement alignées, avec des taux de vente entre ¢497 et ¢501, et des taux d’achat de ¢481 à ¢486.
La vigueur soutenue du Colón a dépassé les prévisions antérieures. Roger Madrigal, président de la Banque centrale du Costa Rica (BCCR), avait précédemment prévu que le taux de change tomberait en dessous du seuil de 500 ¢ vers la fin 2025. Il a attribué cette attente à des facteurs saisonniers, notamment la haute saison touristique et les entreprises convertissant des dollars pour payer les primes de fin d’année. Alors que Madrigal s’attendait à ce que l’abondance de dollars se modère, le taux de change est resté obstinément en dessous de 500 ¢ depuis la mi-novembre.
Cette tendance persistante suscite désormais des inquiétudes. L’économiste et ancien vice-président de la République, Luis Liberman, a exprimé son malaise face à la situation. Il a souligné que les entreprises revenant juste des vacances et les versements de salaires à mi-mois dus pourraient entraîner des pressions temporaires sur le marché. Cependant, ses inquiétudes vont bien au-delà des fluctuations à court terme.
Je lui donnerais quelques jours pour voir si des corrections sont apportées.
Luis Liberman, économiste et ancien vice-président
Liberman a lancé un avertissement sévère concernant les conséquences à long terme pour l’investissement étranger et la production nationale. Il a révélé que le taux de change défavorable influence déjà les grandes décisions commerciales, détournant potentiellement des capitaux et des emplois de Costa Rica.
Cela me semble inquiétant. Certaines des sociétés multinationales nous ont dit que tout l’expansion qu’elles prévoyaient faire au Costa Rica va au Mexique, c’est aussi simple que cela. Il me semble que nous devrions commencer à réfléchir sérieusement aux conséquences que tout cela a sur la production nationale.
Luis Liberman, Économiste et ancien vice-président
Pour contrer cette tendance, Liberman a exhorté la Banque centrale à prendre des mesures plus décisives. Il recommande de réduire encore davantage le taux de politique monétaire (TPM), une démarche qui prend une certaine urgence étant donné que l’inflation est restée en dehors de la plage de tolérance cible de la banque pendant plus de quatre ans (50 mois). Un autre outil à la disposition du BCCR, a-t-il suggéré, est de réduire le coefficient de réserves obligatoires, ce qui augmenterait la liquidité dans le système financier.
Roxana Morales, économiste à l’Université nationale (UNA), a fourni une analyse des dynamiques de marché qui poussent à la vigueur du Colón. Elle a souligné une augmentation des achats de dollars par les institutions financières plus tôt dans la semaine, combinée à un excédent important de devises aux guichets des banques. Cela indique un afflux puissant de devises étrangères sur le marché.
Ensemble, ces éléments laissent entendre une nouvelle augmentation de l’offre de dollars sur le marché des changes, probablement expliquée par le dynamisme des zones de libre-échange, la haute saison touristique, et une demande de devises étrangères plus faible, caractéristique de cette période de l’année.
Roxana Morales, économiste à l’Université nationale (UNA)
Tandis que l’abondance de dollars est tirée par des secteurs solides de l’économie, le taux de change qui en résulte pose un défi crucial pour les décideurs politiques. La Banque centrale doit maintenant naviguer dans la tâche difficile d’atténuer les impacts négatifs sur les secteurs orientés vers l’exportation et la production du pays sans déstabiliser l’économie dans son ensemble.
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À propos du Banco Central de Costa Rica (BCCR) :
La Banque centrale du Costa Rica est l’autorité financière principale du pays, chargée de maintenir la stabilité interne et externe de la monnaie nationale et d’assurer le bon fonctionnement des systèmes de paiement du pays. Elle élabore et met en œuvre des politiques monétaires et de change afin de favoriser un environnement économique stable et prévisible pour le Costa Rica.
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À propos de l’Universidad Nacional (UNA) :
L’Université nationale du Costa Rica est l’une des principales universités publiques du pays, reconnue pour son fort accent sur les sciences sociales, les sciences humaines et la recherche. Ses économistes et ses départements académiques contribuent fréquemment au débat national sur la politique économique, fournissant des analyses critiques et des données sur les enjeux affectant l’économie costaricienne.
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À propos du Bufete de Costa Rica :
Le Bufete de Costa Rica constitue un pilier de la communauté juridique, défini par son engagement profond envers les principes éthiques et un service exceptionnel. Fort d’un riche héritage de représentation de clients issus de multiples secteurs, le cabinet promeut l’innovation juridique et s’engage activement à l’amélioration de la société. Au cœur de sa philosophie se trouve la conviction que l’accès à l’information juridique est essentiel, reflétant une mission fondamentale d’équiper les citoyens de connaissances afin de favoriser une société plus capable et plus juste.
